1. 노브랜드 기업 소개
노브랜드(Nobland)는 의류 제조와 디자인 플랫폼을 전문으로 하는 OEM/ODM 기업으로, 단순 제조를 넘어 디자인 플랫폼 하우스라는 차별화된 비즈니스 모델을 운영하고 있습니다.
- 설립연도: 1994년
- 주요 고객사: 타겟(Target), 월마트(Walmart), 갭(Gap), 에일린 피셔(Eileen Fisher) 등 글로벌 대형 리테일러와 프리미엄 브랜드.
- 사업 특징: 제품 기획, 설계, 디자인, 생산뿐 아니라 마케팅과 세일즈 지원까지 통합 서비스를 제공합니다.
- 최근 동향: SNS 기반 브랜드와의 협업을 통해 미래 지향적인 신규 시장을 개척 중입니다.
2. 공모주 청약 개요
- 수요예측일: 2024.04.30 ~ 2024.05.08
- 청약일: 2024.05.13 ~ 2024.05.14
- 상장일: 2024.05.23
- 공모가: 14,000원
- 공모금액: 168억 원
- 주관사: 삼성증권
- 수요예측 경쟁률: 1075:1 (흥행 성공)
- 희망 공모가 밴드 초과: 희망가(8,700~11,000원) 대비 크게 초과한 14,000원으로 확정.
3. 성장 전망
(1) 다양한 판매 채널과 글로벌 매출 기반 확보
글로벌 고객 네트워크
- 타겟(Target), 월마트(Walmart), 갭(Gap) 같은 대형 리테일 브랜드.
- 에일린 피셔(Eileen Fisher), 랙앤본(Rag & Bone) 같은 프리미엄 브랜드.
- SNS 기반 브랜드 스티치픽스(Stitch Fix), **누즈(Nuuds)**와 협업 강화.
매출 다변화
- 2023년 기준, 글로벌 네트워크를 통해 다양한 고객 풀을 확보.
- 신규 고객사의 지속적인 유입으로 매출 성장 가능성이 확대되고 있습니다.
(2) 3D 패션 및 AI 디자인 플랫폼 도입
3D 샘플링 기술
- 3D 샘플을 활용하여 실물 샘플 제작 과정을 생략, 디자인 속도를 향상.
- 생산 효율성을 크게 높여 고객사의 만족도를 제고.
AI 기반 디자인 플랫폼
- AWS(아마존 웹 서비스) 기반으로 맞춤형 디자인을 제공하며 효율성을 극대화.
- 디자인부터 생산 기획까지 AI가 전 과정을 지원하여 경쟁력 강화.
부가 서비스
- 메타버스 환경에서 컬렉션 및 런웨이 구현.
- 고객사들의 마케팅과 세일즈를 지원하며 차별화된 가치를 제공합니다.
(3) 생산 인프라 확충과 CAPA 강화
글로벌 생산 거점
- 베트남과 인도네시아의 6개 생산 시설 운영.
- 기존 설비 가동률 90% 이상으로 안정적인 공급망을 보유.
공모 자금 활용
- 약 112억 원을 신규 공장 설비에 투자하여 월 100만 PCS 추가 생산 가능.
- 신규 국가로 생산 거점을 확대해 글로벌 고객사의 요구에 유연하게 대응.
4. 주요 리스크
(1) 매출처 집중 위험
의존도 높은 고객사
- 주요 고객사 6곳이 전체 매출의 **77.87%**를 차지.
- 타겟(Target), 갭(Gap), JCPenney 등 특정 고객사의 비중이 높음.
위험 요인
- 주요 고객사의 주문 감소나 ODM 업체 변경 시 실적 타격 가능성.
대응 방안
- 신규 거래처 발굴 및 기존 고객사 다변화를 통해 의존도를 낮추는 전략 추진.
(2) 유사 상호명으로 인한 시장 혼란 가능성
상호명 이슈
- 노브랜드(No Brand)는 이마트의 PB 브랜드와 상호명이 유사.
- 과거 상표 분쟁에서 의류 분야 사용권은 인정받았지만, 혼란 가능성은 여전.
영향
- 코스닥 상장 후 관련 이슈가 부각될 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성 존재.
(3) 전환우선주 및 전환사채에 따른 지분 희석 위험
지분 희석 가능성
- 2020년 발행된 전환우선주(714,285주)와 전환사채(714,285주)가 미전환 상태.
- 전환 시 약 9,079,833주가 추가 발행될 가능성 존재.
위험 요인
- 상장 후 주가 희석과 주식가치 하락 가능성이 우려됨.
5. 공모주 청약, 할까 말까?
투자 매력
1. 글로벌 네트워크
- 타겟(Target), 월마트(Walmart) 같은 대형 리테일러와 프리미엄 브랜드까지 다양한 고객 기반 확보.
2. 디자인 혁신
- 3D 패션과 AI 디자인 플랫폼 도입으로 경쟁력을 강화하고, 고객사 맞춤형 서비스를 제공.
3. 확장 가능성
- 높은 가동률과 공모 자금을 통한 생산 능력 확충, 신규 시장 진출 가능성 보유.
유의점
1. 매출처 집중 위험
- 특정 고객사 의존도가 높아 실적 변동성 우려가 존재.
2. 상호명 이슈
- 노브랜드 상호명 관련 혼란 가능성이 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있음.
3. 지분 희석 위험
- 전환우선주 및 전환사채로 인한 주가 희석 가능성 존재.
최종 결론
장기 투자 관점
- 글로벌 네트워크와 기술 혁신, 생산 확장 등 성장 잠재력이 높아 장기적으로 매력적인 투자로 평가.
단기 변동성 고려
- 지분 희석 위험과 매출처 집중, 상호명 이슈를 고려해 단기적 변동성을 감안한 투자 전략이 필요.